数读中国 | 2023年机械工业经济运行态势总体向好
数读势总金乐函数分析师廖鹤凯也持有同样的观点。
其中一个最重要的模式是,中国大银行放贷、中国小银行买债:部分资质较好的企业从大银行获取低息贷款,转存入存款利率更高的小银行,小银行在二级市场上购买债券。比如去年6月份,年机银行存款利率已经历过多轮下调,年机那时候国有大行3年期、5年期个人整存整取定期存款利率基本为2.6%、2.65%,股份制银行存款利率整体略高于国有大行,除渤海银行3、5年期存款利率均为2.95%外,大多数股份行整存整取定存利率3年期为2.65%,5年期为2.70%。
从以上数据看出,械工行态中小银行存款增速并未如我们预料的那样,械工行态大银行存款增速下降,小银行存款增速上升,数据揭示的趋势恰恰相反:2022年以前,小银行存款增速远远高于大银行,2022年大小银行增速相若。业经责任编辑:孟俊莲主编:张志伟。如果说小银行的存款利率高,济运企业会把存款存入小银行,济运然后小银行去买债的话,那么这几年小银行的存款增速会提高,大银行的存款增速会下降,那么我们可以通过中小银行这几年存款增速情况进一步验证。
流动性扩张无法有效转化为实体部门的投资和消费需求,数读势总导致信用扩张效率下降和M1偏低。从三年的总体变化来看,中国2023年年末相比2022年年初大型银行境内存款增加了356706亿元,增幅是36.3%,中小银行境内存款增加了301873亿元,增幅是30.5%。
冉学东2022年以来,年机我国M2和M1增速剪刀差明显走阔,其中原因是两方面的,一方面M1增速下滑,主要原因是企业活期存款增速下降。
一方面,械工行态M2增速过快,这两年一直处于两位数的增速,跟经济增速和物价水平有所脱节。如果说小银行的存款利率高,业经企业会把存款存入小银行,业经然后小银行去买债的话,那么这几年小银行的存款增速会提高,大银行的存款增速会下降,那么我们可以通过中小银行这几年存款增速情况进一步验证。
从宏观角度,济运大、小银行各完成了一次资产负债表扩张,相比传统银行间的资金空转加倍了货币创造,但资金仍停留在金融体系,并未流入实体经济。其中,数读势总2021年,我国大型银行的境内存款增加了63341亿元,相比年初增幅是6.4%,中小型银行的境内存款增加了88901亿元,相比年初增幅是9%。
从以上模式可以看出,中国这是一次大企业利用大小银行之间的存款利差的一次套利行为,资金并没有进入企业进行投资和消费。其中一个最重要的模式是,年机大银行放贷、年机小银行买债:部分资质较好的企业从大银行获取低息贷款,转存入存款利率更高的小银行,小银行在二级市场上购买债券。
(责任编辑:钟毅)